Cómo detener la devaluación | Las presiones son …

El valor del dólar ilegal alcanzó este viernes el mismo nivel, traído al presente, que tenía el dólar oficial en mayo de 1989, en medio del proceso de hiperinflación alfonsinista. En otras palabras, los 167 pesos actuales en el mercado paralelo se encuentran en un rango de equivalencia con la moneda más depreciada que ha tenido el país en 31 años. En 1981, durante la dictadura de Roberto Viola como presidente, la devaluación del ministro de Economía, Lorenzo Sigaut, llevó al dólar a un nivel que en ese momento sería de 147 pesos. El dólar de abril de 2002, para completar la comparación con los momentos más críticos de la economía nacional, hoy sería de 123 pesos, según los cálculos de la consultora Synthesis, encabezada por el expresidente del Banco Central. , Alejandro Vanoli.

Para el gabinete económico, estas cifras son la confirmación más obvia de que el llamado dólar azul es el dólar de la desestabilización política.. No existe relación, señalan, entre este valor de la moneda y los precios de la economía que, si bien aumentan y lo harán aún más, tienen como referencia los 82,75 pesos del mercado oficial. , donde se realizan las importaciones.

«Ya hemos comprobado con Prat Gay que la teoría de que los precios se fijan en el dólar azul es totalmente falsa», aseguran en las oficinas oficiales. La referencia es a la estampida inflacionaria que produjo la temprana devaluación del gobierno de Mauricio Macri, cuando se ridiculizó la previsión del entonces ministro de Hacienda de que nada pasaría con el salto del tipo de cambio.

Sin embargo, el dólar azul subió de 131 pesos el 16 de septiembre, cuando el Banco Central endureció las restricciones a la compra de divisas en el mercado oficial, 167 pesos este viernes, tiene un impacto devastador en las expectativas de la población y los distintos actores económicos. Este salto del 27,5% provoca un shock porque sin estabilidad cambiaria no hay posibilidad de recuperación económica.

Se observan dinámicas similares en el mercado de liquidación en efectivo (CCL). El precio del dólar a través de este mecanismo financiero fue 128 pesos 16 de septiembre y aumentado a 155 pesos este viernes, 21 por ciento.

En el mercado oficial, la moneda subió de 79,35 a 82,75 pesos, un aumento del 4,3% respecto al mismo período., además del nuevo cobro del 35 por ciento por impuestos que lo elevan a 136,50 pesos. La diferencia entre el precio oficial y los dólares financieros genera la percepción de que hay un retraso cambiario y que la devaluación se producirá tarde o temprano. Los que apuestan por el azul o la CCL ganan y los incentivos para ceder el peso son cada vez más intensos. Los precios de los bienes y servicios, en cambio, reflejan esta tensión con incrementos constantes.

La respuesta de los funcionarios a esta situación es que existe una combinación de factores especulativos y presiones políticas, en un contexto delicado por la continuación de la pandemia, que aún es posible neutralizar con las medidas que se han tomado. tomado y más por venir. En la misma dirección.

«El problema no es el de las reservas, es el de las expectativas. Desde hace dos meses dicen que las reservas están en cero y que el Banco Central sigue funcionando. Ahora buscan instalarse, ya que las reservas se agotan a mediados de noviembre. Lo cierto es que todas las medidas del Banco Central y del Ministerio de Economía se han tomado con reservas para responder a las presiones y evitar la devaluación. No hay necesidad de devaluar. Quienes presionan por la devaluación quieren provocar la desestabilización política ”, le dicen al gobierno.

Las limitaciones en la compra de dólares, afirman, empujaron la demanda minorista de $ 400 millones a $ 100 millones en los primeros días de octubre en comparación con el mismo período en septiembre. La liquidación de las exportaciones, añaden, ha comenzado a acelerarse y será más evidente la próxima semana, lo que comenzará a aliviar la presión sobre las reservas.

Los depósitos en dólares del sector privado, en tanto, bajaron $ 1.582 millones. entre el 16 de septiembre y el martes 6 de octubre, los últimos datos publicados por la Centrale. Pasaron de 17.352 millones a 15.770 millones. Esta es una caída significativa pero no causa alarma, según la versión oficial.

En resumen, El gabinete económico admite la necesidad urgente de distorsionar las expectativas de devaluación, pero confía en lo que está haciendo para ganar el juego en las próximas semanas..

Las opiniones son menos optimistas entre los economistas heterodoxos que acompañan al gobierno. Existe consenso en que una devaluación solo agravaría la crisis e incluso podría complicar la gobernabilidad. El problema, dicen, es que el gobierno se está quedando sin tiempo para evitar la depreciación y debe actuar con más firmeza contra los especuladores financieros. También se apunta a los pasantes y divisiones que existen en el equipo económico.

“La vicepresidenta de la Comisión Nacional de Valores, Mónica Erpen, y el segundo de la secretaría financiera, Ramiro Tosi, son nombrados por Byma. Son economistas de mercado que no muestran voluntad de ajustar los pines a los especuladores ”, mencionan. Desde fuera del gobierno, se critica que no se detengan los fondos de inversión extranjera, que llegaron con Macri y luego quedaron atrapados por el reprofiling de la deuda que arregló Hernán Lacunza, para operar en efectivo con liquidación.

“Hay una heterodoxia norteamericana, a la Stiglitz, que no sirve para las operaciones que se desarrollan en Argentina, más en un momento político en el que sectores del poder económico, los medios de comunicación y la oposición quieren aprovecharla. para castigar al gobierno ”, continúa la crítica, aludiendo al ministro Guzmán y su labor de una década con el Premio Nobel de Estados Unidos.

La posibilidad de una duplicación del mercado de divisas, mientras tanto, es rechazada por funcionarios y economistas cercanos al partido gobernante. Coincidimos en que este es el preludio de una devaluación, que seguirá buscando evitar.