advertir que la central eléctrica debería subir las tasas de interés

Matías Rajnerman, El economista jefe de Ecolatina estimó que si se anualiza una inflación mensual promedio de 3,2%, el porcentaje llega al 45%. Según los 10 principales pronosticadores consultados por el Banco Central, la inflación esperada para los próximos 12 meses es del 48,2%. Excepto Leliq, todas las tasas efectivas anuales están por debajo de esta marca.

Desde abril, cuando tocó su mínimo del 11,4%, la tasa de transferencia a un día se multiplicó por siete: saltó al 15,2% el 24 de abril; luego al 19% el 18 de mayo; se corrigió tres veces en octubre (los mercados eran 27%, 30% y 31%) y subió al 32% el 13 de noviembre. En el caso de la tarifa de pase de 7 días, el Banco Central fijó un punto de referencia el 16 de octubre en 33%; luego lo modificó el 29 de este mes al 34,5% y aumentó dos puntos más al 36,5% el 13 de noviembre.

Junto a la subida de la tasa repo, el Banco Central decidió revertir la tendencia a la baja que tenía el rendimiento de las letras de liquidez (Leliq) desde el cambio de dirección del 10 de diciembre. A noviembre, la tasa Leliq subió dos puntos hasta el 38%.

Desde Ecolatina, consideraron que en noviembre «se ha relajado la corrida». Esto se logró a través de una combinación de decisiones: una mayor solidez fiscal demostrada por el Ministerio de Economía durante los dos últimos meses del año y la oferta de ciertos instrumentos públicos que ofrecen opciones de inversión más atractivas para los inversionistas. , como dólares vinculados o subastas de valores en dólares. Sin embargo, advierten los expertos, «las reservas siguen disminuyendo y el tiempo se acaba». Aunque la caída de las reservas se ha «reducido significativamente», «de -1.300 millones de dólares a menos de 1.000 millones de dólares en noviembre», la situación sigue siendo preocupante.

El economista Jorge A. Day, de IERAL / Fundación Mediterránea, dijo que «la clave de las bajas tasas del peso está en el tipo de cambio, que ha dividido los mercados financieros en dos: el caro en dólares y el otro barato en pesos «. Según Day, este sistema perjudica «a quienes tienen pesos en exceso y no pueden usarlos para comprar dólares». “Se ven obligados a mantener los pesos a tasas inferiores a la inflación”, dice.

“Pensando en el largo plazo, cuesta creer que en el futuro un mayor nivel de ahorro irá al sistema financiero nacional, que son los que permiten que haya más préstamos para empresas y individuos ”, dijo el especialista del IERAL. Con el fin de desarrollar el mercado de capitales local, tres funcionarios del equipo de la Secretaría de Finanzas viajaron a Washington para mantener reuniones con técnicos del FMI. El contenido de las reuniones se mantiene en estricta confidencialidad, pero antes de acudir a fuentes oficiales, le dijeron a Ámbito que buscan darle «profundidad» al mercado local poniendo en marcha más instrumentos enfocados al sector. productivo.