Bitcoin se convertirá en la «tecnología de ahorro» de Estados Unidos: una lección de Costa Rica | de Matt Harder | Diplomacia digital | enero 2022

En un mundo perfecto, todo el dinero realizaría plenamente estas funciones. En cambio, los gobiernos se han dado a sí mismos el poder de imprimir dinero a voluntad. Esto da como resultado una inflación constante que resulta en un deterioro de la función de «reserva de valor» para todo monedas modernas. Cuando las personas fuera de los Estados Unidos eligen usar el USD como moneda secundaria informal, lo hacen para poder tener una reserva de valor donde su moneda local está fallando.

¿Por qué el USD fue una mejor reserva de valor?

Históricamente, el dólar estadounidense estuvo respaldado por oro, que era una reserva de valor casi perfecta (más sobre esto más adelante). Pero Estados Unidos abandonó el patrón oro en 1971 y comenzó a imprimir dinero para cubrir los crecientes gastos del gobierno. Durante los últimos cincuenta años, el gasto y la emisión de dinero han aumentado constantemente, pero la inflación se ha mantenido moderada en comparación con la mayoría de los países en desarrollo. Últimamente, sin embargo, parece que hemos llegado a un punto de quiebre y la inflación está ahora en su punto más alto. el nivel más alto en 40 años y escalada.

A medida que el dólar estadounidense pierde su función como reserva de valor, debemos estar atentos a una alternativa. Pero primero, Costa Rica.

Entonces, ¿cómo funciona un modelo de doble moneda en Costa Rica?

Aunque el dólar no es moneda de curso legal en Costa Rica, es muy común tenerlo como una forma de ahorro. El gobierno es dueño, los bancos son dueños, las empresas son dueños y los individuos son dueños. ¿Pero por qué? No es realmente práctico gastar. La gente lo aceptará, pero lo castigarán con el tipo de cambio y, en general, preferirán realizar transacciones en colones costarricenses (₡CRC). Entonces, ¿por qué se pregunta? Porque es mucho más «duro» (no inflacionario) que el colón costarricense.

El colon se hincha en promedio un 12,9% por año. Esto crea un obstáculo imposible para el ahorrador costarricense. Con un 12,9 %, el poder adquisitivo de su dinero se reduce a la mitad cada ~5 años. Para ilustrar cuán insostenible es esto, si alguien cambiara $50 por colonos en 1970, en 2022 habría retenido el poder adquisitivo de $0,52. Así, aproximadamente el 1% del valor original se “ahorró”, y el 99% se perdió debido a la inflación. Otro ejemplo: hace cincuenta años, el tipo de cambio era de 8 ₡ Colones por $1. Hoy es ₡640. Así, la CRC ha perdido casi el 99% de su poder adquisitivo frente al dólar en los últimos 50 años.

De acuerdo con el gráfico anterior, los ahorros privados en moneda extranjera (principalmente USD) en Costa Rica están generalmente entre 20% y 40%. Pero cabe señalar que el dólar no domina simplemente a la CRC como moneda de ahorro. Es un complemento, simplemente una opción que el ahorrador puede tomar si lo desea. Ambas monedas existen en equilibrio entre sí. En un momento dado, la mayoría de los ahorros en Costa Rica todavía están en colones, a pesar de la alta inflación.

Le pregunté a un costarricense por qué podría ser eso. Dijo que aunque el colón está perdiendo valor, los costarricenses están ahorrando en él para protegerse de la volatilidad del dólar. El Colono es estable frente a la deuda y el gasto existentes. Esto desafía la creencia sostenida por algunos de que la presencia de dinero más fuerte simplemente destruye el dinero más fácil. En la práctica real, y cuando se toman en cuenta las jurisdicciones legales, las personas mantienen mucho dinero local disponible, incluso cuando aumenta, debido a la tranquilidad de que podrá administrar sus deudas y gastos.

Una tendencia notable es la proporción de entidades privadas versus públicas que ahorran en USD. Los ahorros privados en dólares se han disparado en los últimos 20 años, del 10 % del total en 1997 al 60 % en 2020. Piense en ello como «dinero fuerte» que pasa del gobierno a las personas a lo largo del tiempo.

Entonces, en general, el modelo de moneda dual en Costa Rica parece ser en gran medida un éxito. Esto ha estado sucediendo durante más de 25 años, deja un papel para que juegue el colón y ofrece el dólar como un medio de protección contra la inflación para quienes lo desean. No es complicado. No es una ciencia exacta. ¡Los estadounidenses que quieren proteger sus ahorros también pueden hacerlo!

Regreso a los EE. UU. y nuestro futuro con BTC. Con 7% de inflación y creciendo, el USD ya no cumple la función de “depósito de valor” que se supone debe cumplir la moneda. Esto dejó un vacío de «ahorro» en los Estados Unidos que Bitcoin llenará como lo ha hecho históricamente el USD en Costa Rica. Aprenderemos a ser una nación de dos monedas para proteger nuestras economías, como tantos otros lo han hecho durante décadas.

Hasta ahora, hemos considerado al dólar estadounidense como la fuente de estabilidad monetaria en el mundo. Y en gran medida, lo fue. Pero lo cierto es que perdió valor junto con otras monedas, pero más lentamente.

Por ejemplo, recuerde que hace cincuenta años, $ 50 en colones habrían perdido el 99% de su valor debido a la inflación. Pero, ¿y si esos mismos $50 se invirtieran en algo que mantuviera su valor mejor que el dólar, como el oro? Hoy, ese oro valdría $823. A eso me refiero con “tecnología de ahorro”.