La deuda se eleva a nuevos máximos debido a las expectativas de tipos altos durante más tiempo
La Reserva Federal de Estados Unidos ha lanzado un mensaje duro que está afectando a los mercados financieros. Los inversores ya esperaban que el banco central subiera los tipos de interés antes de fin de año, pero ahora se ha ajustado el diagrama de puntos y se espera una reducción de 50 puntos básicos en las tasas para 2024.
Se pensaba que las tasas estaban cerca de su punto máximo, sin embargo, la resistencia de la economía y el aumento de los precios energéticos están obstaculizando el retorno de la inflación al objetivo del 2%. Por tanto, la expectativa de tipos altos durante más tiempo está provocando que las rentabilidades de los bonos sigan aumentando.
Los bonos españoles y alemanes están alcanzando máximos, al igual que el bono estadounidense a 10 años. Los bonos a corto plazo son los más afectados por los cambios en la política monetaria. Además, la inversión de la curva de deuda, donde los plazos cortos pagan más que los largos, se interpreta como una posible señal de recesión.
La Reserva Federal considera que todavía existe la posibilidad de un aterrizaje suave en la zona euro, pero el escenario se complica según las proyecciones del Banco Central Europeo y la rebaja de las previsiones de Bruselas. Las rentabilidades de los bonos también han afectado a la subasta de deuda a medio y largo plazo realizada por el Tesoro español.
Los expertos creen que la Fed mantendrá los tipos altos durante más tiempo para cumplir su misión, a menos que ocurra algo negativo que los haga recortar. El mensaje del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, apuesta por un aterrizaje suave de la economía estadounidense y la Fed ha elevado su previsión de crecimiento para este año.
Sin embargo, Pimco, la mayor gestora de renta fija del mundo, no está segura de que Estados Unidos evite la recesión y advierte sobre la política monetaria restrictiva y la disminución de los excedentes económicos positivos de la pandemia.
«Solucionador de problemas. Experto en Internet. Pionero del tocino extremo. Aficionado a los zombis. Fanático de la cultura pop. Orgulloso adicto a los viajes. Escritor. Jugador profesional».