La inflación de EE. UU. se desacelera a la vista a medida que los principales impulsores muestran un enfriamiento
(Bloomberg) – Los principales impulsores de las presiones subyacentes sobre los precios en Estados Unidos comenzaron a desvanecerse en abril, lo que sugiere que las piezas finales del rompecabezas para volver a tasas de inflación más normales se están armando.
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Los aumentos de alquiler fueron en promedio más bajos que durante el año pasado, y los precios de los servicios, excluyendo la vivienda y la energía, una categoría que la Reserva Federal está observando de cerca, registraron el aumento más pequeño desde el verano pasado, según un informe de la Oficina de Estadísticas Laborales. El miércoles.
La inflación de la vivienda y los servicios se ha mantenido obstinadamente alta en medio de fuertes tendencias de ingresos y un viento de cola continuo de la reapertura de la economía que ha visto a los estadounidenses ansiosos por viajar y salir a cenar. La moderación podría fortalecer los argumentos para que la Fed detenga pronto las subidas de tipos de interés.
«La mayoría de las categorías, y especialmente las categorías sensibles a la demanda, muestran presiones desinflacionarias», dijo Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon. “Ya sea que observe ciertos segmentos de productos (ropa, autos nuevos) o ciertos segmentos de servicios (vivienda, ocio, hospitalidad), todos indican un alivio de las presiones”.
El índice general de precios al consumidor subió un 4,9% respecto al año anterior, registrando la primera cifra por debajo del 5% en dos años. Excluyendo alimentos y energía, la llamada inflación subyacente también se moderó, hasta el 5,5%.
Las tarifas aéreas y hoteleras más bajas ayudaron a contener una medida de los precios de los servicios básicos, que aumentaron solo un 0,1% en abril, según cálculos de Bloomberg. Los funcionarios de la Fed han subrayado la importancia de excluir la energía y la vivienda al evaluar las perspectivas, aunque calculan esta medida en función de un índice separado publicado a finales de mes.
Los precios de los productos básicos registraron su mayor aumento desde junio, en gran parte debido al aumento más fuerte en los precios de los automóviles usados en casi dos años. Los analistas no ven que esto continúe en los próximos meses, dado un retroceso en los indicadores del sector privado de los precios mayoristas que tienden a impulsar la medida BLS.
Los precios de los vehículos nuevos cayeron, mientras que los de los electrodomésticos registraron la mayor caída registrada.
Los inversores dieron la bienvenida a las cifras como una señal de que es poco probable que el banco central continúe ajustando después de elevar su tasa clave la semana pasada por encima del 5% por primera vez desde 2007.
“El desarrollo clave aquí es que los servicios básicos no relacionados con la vivienda realmente parecen estar dando un giro”, dijo Yelena Shulyatyeva, economista senior para EE. UU. de BNP Paribas. «Ese es exactamente el desarrollo que están buscando para detener presumiblemente».
Lo que dice Bloomberg Economics…
«Si bien el informe del IPC de abril no es exactamente tranquilizador, tampoco impulsará a los funcionarios de la Fed a señalar otro aumento de tasas en junio, dado que esperan que el impacto desinflacionario total de las condiciones crediticias más estrictas aún no se materialice, sin embargo, el lento progreso en la reducción La inflación subyacente muestra cuán improbable es que la Fed recorte las tasas este año.
— Anna Wong y Jonathan Church, economistas
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En otra parte del informe, los costos de energía aumentaron un 0,6 %, impulsados por precios más altos en las bombas. Si bien los costos de los comestibles cayeron por segundo mes, los precios de los restaurantes continuaron aumentando. Los precios de los alimentos para bebés y las fórmulas infantiles fueron los que más subieron desde que se tiene registro.
Los costos de la vivienda, que son el principal componente de los servicios y representan alrededor de un tercio del índice general del IPC, aumentaron un 0,4% el mes pasado, el nivel más bajo en más de un año, lo que refleja estadías más baratas en hoteles. Las métricas de alquiler avanzaron, pero los aumentos estuvieron por debajo del promedio de los últimos 12 meses.
Debido a la forma en que se calculan las métricas de vivienda, existe un retraso significativo entre los cambios de precios en tiempo real y las estadísticas del gobierno.
Aunque el informe se consideró mayormente como una buena noticia para las perspectivas de inflación, algunos analistas advirtieron sobre la moderación en la inflación de los servicios y advirtieron que es posible que aún no sea sostenible.
“Tendría mucho cuidado de leer demasiado sobre esta recesión”, dijo Omair Sharif, presidente de Inflation Insights LLC, en una nota a los clientes. «Las tarifas hoteleras han bajado drásticamente, pero no estoy seguro de que nadie quiera contar con que las tarifas hoteleras continúen registrando una de las caídas estacionales más bajas en 20 años».
–Con la ayuda de Molly Smith y Vince Golle.
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